Anche se, ad oggi, l'INEC (Instituto Nacional de Estadística y Censo)

non ha fornito molte cifre per misurare correttamente l'economia, abbiamo alcuni dati che ci permetteranno di dedurre, calcolare e analizzare come siamo messi ad ora, e di fare una previsione di come chiuderemo il 2020 e un primo tentativo di vedere e capire il 2021.

È importante ricordare come abbiamo chiuso il 2019, con una crescita del PIL del 3%, un tasso di disoccupazione del 7,1%, un'inflazione del -0,8%, un IDE di 4,8 miliardi di dollari, un debito di 28.000 dollari e un rapporto debito/PIL del 39%, un deficit fiscale del governo centrale del 3,85%, cifre che nonostante il peggioramento, soprattutto negli ultimi cinque anni, ci mantengono ancora come paese prospero, non solo nella regione, ma nel mondo.

Panama deve crescere al tasso del 5% annuo del PIL, deve mantenere un inflazione non superiore all'1% e un tasso di disoccupazione del 5%, in modo da migliorare le condizioni di vita dei suoi abitanti. Abbiamo il PIL pro capite più alto dell'America Latina, ma allo stesso tempo abbiamo il salario minimo più alto della regione. Il nostro EDI è il sesto più alto in America Latina nel 2019 e il più alto EDI pro capite della regione. E come ciliegina sulla torta, siamo uno dei 27 Paesi al mondo con un grado di investimento che ci permette di accedere ai mercati internazionali con interessi davvero bassi.

Ma la pandemia ha cambiato il nostro volto (non solo a Panama, ma anche il resto del mondo). L'unica buona notizia, all'interno del male di una pandemia che ci ha tenuto nella quarantena più impegnativa della regione, è che la nostra inflazione ad aprile è del -2,4%, e prevediamo che sarà del -2% entro la fine del 2020. Questo non significa che sia tutto a buon mercato, anzi, i supermercati hanno approfittato della situazione durante la quarantena, dato che non avevamo altre opzioni, ma questo deve essere corretto con l'apertura economica di settembre.

Sono preoccupato per la mancanza di informazioni sulla disoccupazione, le ultime informazioni attendibili sono del Censimento dell'agosto 2019, con un tasso di disoccupazione del 7,1%. Se un sondaggio fosse stato fatto nel marzo 2020, ritengo che la disoccupazione avrebbe dovuto essere molto vicina a quel dato. Ma da quella data in poi è successo qualcosa di insolito. Il governo ci ha mandato in quarantena totale, e per "proteggere" i posti di lavoro ha approvato la sospensione temporanea dei contratti.

Il picco della sospensione dei contratti è di circa 300.000 lavoratori, che sommato ai 592.000 lavoratori autonomi fa sì che nel momento peggiore della quarantena abbiamo avuto un totale di 1.000.000 di disoccupati, circa il 50% di disoccupazione. Con le aperture, abbiamo recuperato circa 75.000 contratti sospesi, e il 50% dei lavoratori autonomi informali, che dovrebbero portarci al 31%, e che dovrebbero terminare al 20% entro la fine del 2020.

Ora guardiamo ai nostri settori più importanti dell'economia, in modo da poter prevedere il nostro PIL. Ricordiamoci che il PIL di Panama sta crescendo, principalmente, in 5 settori dell'economia: edile, trasporti, finanza, commercio e Industria manifatturiera. 

L'INEC ci fornisce i dati del primo trimestre 2020, con una crescita annua dello 0,3%, dove l'industria mineraria, l'agricoltura e i trasporti sono stati i settori che sono cresciuti di più nel primo trimestre del 2020 rispetto al 2019, e tra quelli che sono diminuiti di più sono stati l'edilizia, albergatori, ristorazione e pesca.

Il comportamento dei settori nel corso dei mesi, misurato da alcune delle loro attività, non è stato del tutto positivo. Diamo un'occhiata al settore dei trasporti: il Canale di Panama ha registrato, dal mese di agosto, una diminuzione del 7% del numero dei transiti totali, mentre l'importo dei pedaggi è rimasto invariato rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Quest'ultimo è il risultato della sostituzione dei transiti delle navi Panamax con navi NeoPanamax, che sono più grandi e pagano più pedaggio.

Mentre l'attività di trasporto aereo è morta da marzo a ottobre, il trasporto marittimo non si è fermato, in quanto è cresciuto in termini di tonnellaggio metrico con un aumento dell'11%, e del 9% nel numero di TEU, entrambi a partire dal mese di agosto. Il trasporto interno è stato quello che ha continuato ad andare avanti, rifornendo il paese durante la quarantena, e che beneficia anche della chiusura della ferrovia in agosto a causa della collisione di una nave con il ponte di Gamboa.

La costruzione è stata ben colpita dalla quarantena e quasi tutti i suoi dipendenti sono stati messi in attesa. Con l'attivazione dell'edilizia, i posti di lavoro sono stati gradualmente riattivati, e si è già visto un certo movimento nel settore, che dà lavoro a oltre 100.000 persone direttamente e indirettamente. Ad oggi, abbiamo visto una diminuzione, al mese di agosto, del 60% del numero di permessi di costruzione concessi, del 75% nella produzione di calcestruzzo, e del 60% nel cemento grigio. Con la riattivazione del settore, vedremo una riduzione della disoccupazione e un aumento dell'attività.

Ciò che mi preoccupa di più è l'attività immobiliare, soprattutto da quando, prima della pandemia, avevamo visto, che durante i 5 anni del governo di Varela, un aumento dei locali, degli uffici e degli alloggi in affitto, cosa che è stata più accentuata durante la quarantena. Abbiamo fatto un tour attraverso Via España, Via Brasil, Via Argentina, Via Porras, Via Israele, Avenida Balboa e Calle 50, e il nostro apprezzamento è che il 50% dei locali commerciali al piano terra sono in affitto o in vendita, l'altro 50% mantiene un qualche tipo di commercio attuale. Ma di questi negozi, il 50% è già operativo, mentre l'altro 50% non ha ancora aperto. E del 50% in affitto o in vendita, il 10% è già in fase di ristrutturazione.

Un altro settore preoccupante è il commercio. Questo dipende molto dalla domanda, e con un alto tasso di disoccupazione abbiamo difficoltà a riprenderci così rapidamente. I negozi non si sono adattati così rapidamente al problema dell'e-commerce, il loro sistema di prelievo, spedizione e consegna è crollato nella maggior parte di chi ci ha provato, e non credo che possano adattarsi così rapidamente senza un aiuto professionale. L'ingresso dell'ITBMS (pari a l'IVA in Italia) è diminuito del 34% rispetto allo stesso periodo di agosto 2019 e il movimento della Zona franca di Colon è diminuito del 29% rispetto al luglio 2019. Questo settore occupa direttamente circa 325.000 persone e il calo della disoccupazione dipenderà dalla ripresa di questo settore dell'economia.

La produzione è un settore che mi ha soddisfatto nella sua attività fino ad agosto. La produzione è diminuita solo del 13% rispetto all'agosto 2019, e dobbiamo ricordare che le bevande alcoliche hanno sofferto di una prolungata siccità in cui nulla è stato prodotto o venduto per circa 3/4 mesi. Pertanto, questo settore dovrebbe avere un'ottima ripresa entro la fine dell'anno, quando la legge secca sarà eliminata.

Il settore dell'intermediazione finanziaria ha per il momento una performance relativamente buona. Tuttavia, è nel medio termine che possiamo vedere se il settore ne risentirà o meno. Ad agosto le attività sono cresciute del 7,6%, mentre i crediti sono diminuiti del 2,1% (non credo ci siano nuovi crediti, almeno finora, ma ristrutturazioni e cancellazioni), i depositi sono cresciuti del 7,1% e il patrimonio netto è diminuito del 2,6% (principalmente a causa delle riserve su crediti in sofferenza). Se le banche ristrutturano correttamente i prestiti, possono fare in modo che la maggior parte dei loro clienti possa pagare i loro debiti, se non lo fanno, vediamo dei problemi per le banche.

Il mercato azionario è diminuito dell'1%, in quanto è in corso la ristrutturazione del debito, in modo che gli emittenti possano adempiere pienamente ai loro obblighi. Nel mercato assicurativo abbiamo un calo dei premi pagati solo del 4%. Il settore dell'intermediazione finanziaria, ha un buon futuro prossimo, ma il suo futuro a medio termine richiede massicce ristrutturazioni per recuperare il capitale in prestiti (bancari e non bancari).

Come può essere questo il futuro della nostra economia? Il settore delle costruzioni e dell'immobiliare continuerà ad essere colpito fino alla fine del 2020 e del 2021, ma può riprendersi. La sua ripresa dipenderà dall'economia degli acquirenti e degli affittuari. Opportunità nelle case sotto i 180.000 dollari, e soprattutto nelle case sotto i 70.000 dollari. Il segmento commerciale e degli uffici, soprattutto nei centri commerciali e in aree come Bellas Vista, San Francisco e Costa del Este, sarà sovraffollato. Se la disoccupazione cala, il settore potrà uscire dal suo torpore.

L'Hub delle Americhe sarà riattivato a metà ottobre, ma la chiusura del 2020 sarà catastrofica per il trasporto aereo. Il 2021 potrebbe essere molto meglio. Il trasporto terrestre continuerà il suo normale corso, essendo uno dei pochi che non si è fermato in quarantena per poi beneficiare ulteriormente dell'interruzione del trasporto ferroviario. I porti continueranno a crescere, ma devono ancora migliorare per poter competere a livello internazionale. Il Canale, anche se sarà in transito, potrà beneficiare dello scambio dei transiti delle navi Panamax verso la NeoPanamax, il che significa che i pedaggi non scenderanno e potrebbero anche salire. Anche così, abbiamo bisogno del commercio internazionale per riprenderci.

Il settore del commercio continuerà a risentirne entro il 2020 e il 2021. La sua ripresa dipenderà dall'entità della disoccupazione a Panama. Dobbiamo vedere un maggiore sforzo di vendite di e-commerce - sito web/app e consegna (questo è qui per rimanere). La tendenza del settore sarà quella di un maggior numero di negozi virtuali. ZLC deve reinventarsi. Il modello è stato lasciato indietro, ma la nostra posizione geografica è invidiabile e ci sono cose nuove da fare. Dobbiamo cercare i grandi nomi del settore - Amazon, Alibaba, JD per stabilirsi a Panama e operare in America Latina da qui - con l'aeroporto di Colon incluso.

Entro il 2020, il settore dell'intermediazione finanziaria lo finirà bene. Tuttavia, questo può essere per metà cosmetico a causa della questione della moratoria. Il vero effetto si vedrà nel 2021, quando la moratoria non esisterà più. Se le banche non reagiscono e non ristrutturano i loro clienti prima che ciò avvenga, sarà difficile vedere un buon 2021 per il settore bancario. Un'altra opzione che le banche hanno: risparmi sui costi (che stiamo già vedendo, ma che non volevamo fare prima della pandemia) - chiusure di filiali, fusioni, & Fintech. Lo stesso può accadere con il mercato azionario, in una certa misura, in quanto si tratta di un mercato più specializzato, e le loro opzioni possono prendere un'altra direzione, meno traumatica. Il mercato assicurativo potrebbe finire piatto nel 2020 e navigare per la crescita nel 2021.

Il settore del turismo - Alberghi e Ristoranti - può recuperare secondo il movimento turistico internazionale. Il 2020 sarà un anno per il turismo interno, e il 2021 dovrà fare l'impossibile per rendere buona l'alta stagione gennaio-aprile - a livello locale e internazionale. Ci aspettiamo offerte per il turismo domestico e buoni prezzi nei ristoranti e negli alberghi sopravvissuti. L'Associazione dei ristoratori prevede che entro il 2020 il 30% dei ristoranti sarà chiuso e il 25% degli alberghi non aperti. L'attività mineraria sarà ripresa al 100% entro l'ultimo trimestre del 2020. L'agricoltura continuerà a crescere, ma non raggiungerà ancora il 3% del PIL entro la fine del 2020 e potrebbe farlo entro il 2021.

Per quanto riguarda il bilancio fiscale, il MEF non ha fatto nulla per controllare la spesa corrente. Tutti i suoi "sforzi" sono stati diretti a contenere gli investimenti pubblici. Ciononostante, la diminuzione del PIL ha un peso importante nell'aumento del rapporto deficit/PIL. Sfortunatamente, il bilancio del 2021 sembra essere fatto come un Business as usual, invece di mettere un freno a molte spese correnti e permettere al deficit di entrare in vita

Come finiremo nel 2020? Le previsioni per il 2020 non sono incoraggianti, ma neanche così negative per Panama, date le circostanze. Molti enti/agenzie internazionali prevedono una diminuzione del PIL tra il -4% e il -8%. La mia prognosi di calo del PIL è compresa tra il -10% e il -15%. L'inflazione è stimata a -2%, la disoccupazione tra il 10% e il 15%, gli investimenti diretti esteri di 3 miliardi di dollari, una diminuzione del 30% rispetto al 2019, il rapporto debito/PIL del 58% e un deficit fiscale inferiore al 10%.

Perché ci riprenderemo nel 2021? I fondamenti della nostra economia rimangono: l'economia basata sul dollaro, la posizione geografica, il canale funziona abbastanza bene, e la fatturazione, continuiamo con le nostre enclavi - ZLC, PP, Città della Conoscenza, SEM, e ora EMMA, la bassa inflazione, l'immigrazione - la pandemia ha cambiato il modo di pensare della gente, e siamo ancora considerati una destinazione per i pensionati, il turismo e per l'acquisto di immobili.

Perché non possiamo recuperare così rapidamente? Idiosincrasie locali negative, irresponsabilità fiscale dell'attuale governo, corruzione nello Stato, mancanza di giustizia, dipendenza dallo sviluppo internazionale per il Canale e HUB delle Americhe e del Turismo, disoccupazione a due cifre e la reazione delle banche.

E come finiremo nel 2021? Con una crescita del PIL tra il 4% e il 5%, un'inflazione inferiore all'1%, un tasso di disoccupazione al 7%, un IDE del 9% del PIL, un rapporto debito/PIL del 50% e un deficit di bilancio del 4%. Dobbiamo ricordare al governo che l'economia è guidata dall'impresa privata e non dal governo, e se promuovono gli investimenti privati possiamo raggiungere queste metriche molto facilmente.